千亿市值半导体测试设备巨头，拟H股上市。 联讯仪器（688808）近日宣布，公司董事会审议通过发行H股股票并在香港联交所主板上市的议案。公司称，此举旨在深化全球化战略布局、提升国际品牌形象、增强境外融资能力、优化资本结构。具体发行规模、价格和时间尚未确定，尚需股东会审议及中国证监会、港交所等备案或批准。 公开资料显示，联讯仪器成立于2017年，总部位于苏州，主营电子测量仪器和半导体测试设备的研发、制造、销售及服务。公司是全球少数、国内极少数量产供货400G、800G、1.6T高速光模块核心测试仪器的厂商，也是全球第二家推出1.6T光模块全部核心测试仪器的企业；2024年在中国光通信测试仪器市场排名第三，是前五中唯一本土企业，并在中国光电子器件测试设备、碳化硅功率器件晶圆级老化系统市场排名第一。 2026年4月24日，联讯仪器登陆科创板，发行价81.88元/股，上市首日收盘较发行价大涨875.8%。公司A股IPO发行2566.67万股，募集资金总额21.02亿元，扣除发行费用后净额19.07亿元。募投项目计划投入17.11亿元，包括下一代光通信测试设备研发及产业化5.13亿元、车规芯片测试设备1.99亿元、存储测试设备3.85亿元、数字测试仪器3.04亿元、下一代测试仪表设备研发中心3.10亿元。净募资高于计划，剩余部分将按监管规定管理使用。 上市后，联讯仪器业绩进入爆发期：2025年营收11.94亿元，归母净利润1.74亿元；2026年上半年营收15.31亿元，同比增长208.71%，归母净利润5.67亿元，同比增长903%。公司预计2026年前三季度归母净利润19亿至21亿元，同比增长1866%至2072.95%，主要受益于AI算力需求增长、数据中心建设提速，带动光模块及光芯片厂商扩产。 截至10月16日收盘，联讯仪器A股总市值约1823亿元。 在业界看来，联讯仪器赴港上市背后有多重因素。一方面，海外收入占比快速提升，2025年前三季度境外收入占主营收入32.59%，客户包括Lumentum、Coherent、住友、古河等国际厂商，H股平台有助于提升海外品牌、便利外汇资金和海外并购。另一方面，公司处于高研发、高扩产阶段，2025年前三季度研发投入2.01亿元，A股募资主要投向既定产业化项目，后续技术迭代、海外扩张和并购仍需长期资本。 此外，A+H双平台能引入国际长线机构，改善股东结构，也为海外员工激励、产业并购提供工具。2026年港股硬科技IPO窗口打开，A股公司赴港形成示范效应，此时启动筹划，也是在行业高景气期锁定融资主动权。 今年以来，A股公司赴港上市持续升温。 据媒体近日报道，截至10月中旬，年内已有38家A股公司登陆港交所，数量较去年全年翻倍，合计募资2612.31亿港元，占同期港股IPO募资总额的67.75%。其中，中际旭创以614.22亿港元首发募资刷新2019年阿里巴巴回港以来的纪录，硬科技企业成为主力。 值得一提的是，从盘面上看，东芯股份5月22日晚公告后，5月25日20%涨停，短线情绪一度高涨。长川科技9月14日晚公告后，首日涨5.39%、5日涨11.42%。盛美上海4月18日公告后20个交易日涨33.98%，至今涨68.61%。不过，也有部分公司在宣布赴H股上市后，其A股股价表现分化。整体来看，披露H股计划短期可能给相关股票带来主题交易机会，但中期走势仍取决于业绩兑现、行业景气度等。
